2023年8月21日熊猫乳品（300898）发布公告称公司于2023年8月18日召开分析师会议，华鑫证券、华夏基金、华安证券、华泰保兴基金、国信证券、国泰君安证券、大家资产、天风证券、摩根士丹利华鑫、民生证券、永赢基金、国联证券、泰信基金、海通证券、深圳前海珞珈、深圳奇盛基金、睿远基金、中银资管、融通基金、西南证券、财通证券、长江证券、浙商证券、东吴证券、东盈投资、中信建投证券、中国银河证券、兴业基金、前海人寿参与。

具体内容如下：

【资料图】

问：未来成本的展望如何？

答：公司产品的核心原材料是奶粉和白糖。奶粉的拍卖价格有很大的降幅，预计下半年还是可能在下行通道上；另外牧场的牛奶价格也是下降了很大的幅度。公司目前有一部分奶粉储备。白糖预计到今年年底基本都在高价位，按需采购。未来几个月成本端比较乐观。

问：奶酪新品下半年是怎么规划的？

答：Tob有一些新品，包括芝士片和新配方的马苏里拉。Toc端看公司的参股公司优鲜工坊的奶酪酥酥新品。我们有一个新品牌叫没事酪酪，主要做针对佐餐或者下午茶零食。

问：椰品大客户开发情况？

答：椰乳上半年增长了百分之五六十，主要是大客户的单体增量，茶饮渠道比较可观。公司未来也将在咖啡渠道上面努力开发客户，开发需要一点周期。

问：下半年是否是还有一些新的变化或亮点？

答：椰乳方面，找了一些比较好的合作伙伴，他们有不错的咖啡渠道资源，希望能在这些资源上能形成订单。奶酪零售这部分，希望优鲜工坊能做更好的成绩，公司对其有资金和人员上的支持。公司主战场是餐饮和茶饮渠道的炼乳和淡炼乳产品，继续终端的开发，下半年希望做得更好。

问：今年奶酪业务这块的减亏是否是盈利能力升的一个主要原因？

答：奶酪业务的减亏是我们今年要做的事情，上半年完成的不错，tob奶酪的价格有提升，公司也不断推出新品的马苏里拉奶酪或者芝士片。

问：淡奶业务的展望，以及相对竞品来说，公司的竞争优势？

答：港式奶茶和餐厅汤底料有淡炼乳的一些应用，这几年淡炼乳的增速非常快，相信下半年也没有太大的问题。山东工厂建设完毕后，产品设备都升级替换,产品的稳定性和核心指标，跟我们的竞品差不多，可能有些地方还优于他们。竞品它可能不像我们去做很细的开发，公司的交付能力和灵活性更强一点。

问：想请教一下各个产品的毛利率情况？

答：对to，b企业来说，公司目前处于比较良好的毛利率水准。毛利一方面看价格（没有太多调价机会），另一方面看成本，重要原材料奶粉在比较低的价格，所以中期毛利率比较乐观。

问：费用投放上半年情况和下半年的展望如何

答：上半年销售费用有下降，在人员方面有调整，下半年费用更多会用于支持tob业务，包括展会和大b端小b端的客户开发。

熊猫乳品（300898）主营业务：浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。

熊猫乳品2023中报显示，公司主营收入4.48亿元，同比上升18.31%；归母净利润4718.27万元，同比上升107.08%；扣非净利润4054.65万元，同比上升125.31%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入2.32亿元，同比上升25.65%；单季度归母净利润2801.69万元，同比上升154.2%；单季度扣非净利润2486.92万元，同比上升182.45%；负债率18.87%，投资收益336.13万元，财务费用-4.53万元，毛利率23.44%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2556.79万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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